1）國家綠色發展基金為生態文明建設注入新動力。由財政部、生態環境部、上海市共同發起設立的國家綠色發展基金股份有限公司在上海揭牌運營，首期募資規模885億元?；饘⒅攸c投資污染治理、生態修復和國土空間綠化、能源資源節約利用、綠色交通和清潔能源等領域。

2）上半年水務項目成交數量和投資額與去年同期相比有所增加。上半年，社會資本共成交超220個水務投資運營PPP項目，投資額超1300億元，同比增加20%左右。市政污水處理項目數量最多，水環境項目投資額占比最大。

3）大型環保企業上和建筑型央企獲得項目占比近半。上半年市政污水市場競爭主體以北控水務、光大水務、碧水源等大型環保企業（集團）為主；水環境市場競爭主體以中交、中鐵、中國電建等建筑型央企為主；村鎮污水市場競爭主體以設備制造、工程建設和技術服務類的環保企業為主。

4）城鎮生活污水處理設施補短板。發改委、住建部發布了《城鎮生活污水處理設施補短板強弱項實施方案》，要求強化城鎮污水處理廠弱項、補齊城鎮污水收集管網短板、加快推進污泥無害化處置和資源化利用、推動信息系統建設。有利于提升現有污水處理水平。

投資建議

政府牽頭、以市場機制設立的綠色發展基金可以有效緩解環境治理中的市場失靈問題，在資金規模、資源調配方面具有天然優勢，有望緩解環保行業企業當前的資金困境。在大基金一期或將投資落地的同時，公募REITs環保項目也將落地并推廣，伴隨融資恢復，環保行業業績、營收也有望重回高增長的景氣周期。推薦國內高標準污水處理引領者，膜法水處理龍頭碧水源；智能化環衛裝備龍頭盈峰環境、擁有豐富運營經驗的固廢處理龍頭瀚藍環境；建議關注具有充足在手運營項目，攜手中節能打造大環保平臺的國禎環保、環衛運營龍頭玉禾田、僑銀環保。

 

 

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